COMO NÃO DEIXAR DINHEIRO NA MESA

Como é possível ver na imagem abaixo, existem diversas opções de títulos no Tesouro Direto para você investir.

Podemos dividir os tipos de Títulos em três grande grupos:

No Tesouro Direto Academy (nosso Treinamento Completo sobre Renda Fixa), explicamos passo a passo a diferença entre cada um desses títulos e como cada um se comporta em diferentes cenários.

Por enquanto, você deve começar sabendo que cada um desses grandes grupos de Títulos possui um comportamento diferente dependendo do cenário econômico.

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Ou seja, a rentabilidade desses Títulos irá depender de certas variáveis econômicas como taxa de juros, inflação, etc.

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Mas não basta somente acertar na escolha de qual modalidade de Título investir.

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Você pode até ter acertado a escolha de qual modalidade investir ao fazer uma análise correta das variáveis econômicas.

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(Por exemplo, estar posicionado em um Prefixado ao invés de Pós-fixado em determinado momento)

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Porém, é preciso também fazer gestão dos vencimentos que você está investindo.

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É possível que um mesmo Título Prefixado com vencimentos diferentes tenha um movimento de preço diferente no mesmo dia.

Por exemplo, o preço de um Título Prefixado com vencimento curto pode subir e o preço de um Título Prefixado com vencimento longo pode cair no mesmo dia.

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Mas isso é um assunto bastante avançado que tratamos no Treinamento Tesouro Direto Academy.

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Além de decidir qual modalidade de Título investir e qual vencimento escolher, também é necessário tomar uma terceira decisão: cupons semestrais.

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E é sobre isso que vamos falar agora.

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Na imagem do início do artigo, é possível ver que tanto nos Títulos Prefixados quanto nos Títulos Indexados À Inflação, existem Títulos que pagam cupons semestrais.

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Na prática, a diferença é que você esta recebendo parte do retorno do ativo antes do vencimento.

Isso tem duas implicações: diminuição da Duration (conceito mais avançado que também tratamos no Tesouro Direto Academy) e pagamento de Imposto de Renda (IR).

Vamos entender melhor agora sobre o impacto do pagamento de Imposto de Renda na sua rentabilidade.  

Quanto ao imposto de renda, é necessário fazer pagamento de IR cada vez que se recebe um cupom.

Enquanto isso, em um Título sem cupons semestrais, esse imposto pago estaria rendendo a juros compostos, aumentando a rentabilidade do Título.

Além disso, há uma incidência de um Imposto de Renda maior nos cupons recebidos com um prazo inferior a dois anos.

Por exemplo, o primeiro cupom semestral recebido terá incidência de uma alíquota de 22,5%.

Enquanto isso, caso o investidor carregue até o vencimento um Título Prefixado sem juros semestrais, ele irá pagar apenas 15% de imposto de renda se for um prazo superior a dois anos.

Ou seja, Títulos sem cupom tem uma rentabilidade maior do que títulos com cupom supondo o mesmo prazo de vencimento.

A conclusão é que, se você não tem uma necessidade de liquidez, você irá economizar Imposto de Renda e aumentar sua rentabilidade final ao optar por Títulos sem Cupons Semestrais.

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